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國(guó)產(chǎn)家用醫(yī)療巨頭，首單終止
加入日期:2023/6/14 10:03:16 查看人數(shù): 1893 作者:admin
6月11日晚，魚(yú)躍醫(yī)療發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì)決定終止境外發(fā)行全球存托憑證（GDR）。這距離魚(yú)躍醫(yī)療2022年11月召開(kāi)董事會(huì)、股東大會(huì)通過(guò)發(fā)行GDR的相關(guān)議案僅半年多的時(shí)間。考慮到魚(yú)躍醫(yī)療此前已經(jīng)發(fā)布了議案，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了申請(qǐng)，而非只是公布了籌劃意向。因此，魚(yú)躍醫(yī)療是實(shí)質(zhì)意義上今年GDR發(fā)行終止首單。
對(duì)于終止發(fā)行GDR，不少股民表示支持。但從股價(jià)看，反應(yīng)相對(duì)平淡。截至6月12日，魚(yú)躍醫(yī)療小幅高開(kāi)，截至收盤(pán)報(bào)33.02元/股，漲幅 0.55%。01
魚(yú)躍醫(yī)療官宣半年后終止發(fā)行GDR
2022年12月8日，魚(yú)躍醫(yī)療召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了境外發(fā)行GDR相關(guān)的議案，同意公司發(fā)行GDR，并申請(qǐng)?jiān)谌鹗孔C券交易所（SIX Swiss Exchange）掛牌上市，GDR 以新增發(fā)的公司人民幣普通股（A股）作為基礎(chǔ)證券。根據(jù)公告，魚(yú)躍醫(yī)療擬發(fā)行GDR所代表的新增基礎(chǔ)證券A股股票不超過(guò)5012.39萬(wàn)股，不超過(guò)發(fā)行前公司總股本的5%。募資用于公司核心業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展和戰(zhàn)略投資，包括但不限于優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的兼并收購(gòu)及投資、建設(shè)境外研發(fā)中心及推進(jìn)全球產(chǎn)品研發(fā)計(jì)劃，以及建設(shè)全球產(chǎn)品銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)與售后服務(wù)體系。彼時(shí)，在決定發(fā)行GDR時(shí)，魚(yú)躍醫(yī)療方面表示，相關(guān)舉措系為滿(mǎn)足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進(jìn)一步提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力；魚(yú)躍醫(yī)療獨(dú)立董事曾指出，本次發(fā)行有利于拓展公司的國(guó)際融資渠道，滿(mǎn)足公司海內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展需求，提升公司國(guó)際化品牌和企業(yè)形象。
同年12月23日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理單》（受理序號(hào)：223086）及于2023年1月6日出具了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見(jiàn)通知書(shū)》。
對(duì)于終止原因，魚(yú)躍醫(yī)療表示，考慮到國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)變化，通過(guò)對(duì)公司實(shí)際財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況、資金需求以及長(zhǎng)期業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行全面審視，后經(jīng)過(guò)謹(jǐn)慎的分析和溝通后，決定終止境外發(fā)行GDR事項(xiàng)。
公司還表示，終止境外發(fā)行GDR不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展造成實(shí)質(zhì)性影響，不存在損害公司及全體股東利益的情形。02
業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn)三大賽道協(xié)同發(fā)展今年4月底，魚(yú)躍醫(yī)療先后發(fā)布了2022年年度報(bào)告及2023年第一季度報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，在去年同期業(yè)績(jī)高基數(shù)的背景下，魚(yú)躍醫(yī)療仍然能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn)。2022年魚(yú)躍醫(yī)療共取得營(yíng)業(yè)收入71.02億元，同比增長(zhǎng)3.01%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.95億元，同比增長(zhǎng)7.6%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~23.05億元，同比增長(zhǎng)91.88%。
受益于呼吸機(jī)、制氧機(jī)等需求增加，魚(yú)躍醫(yī)療在2023年一季度扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，增速接近2020年水平。數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.03億元，同比增加48.41%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.14億元，同比增加53.79%。此前的2021年和2022年，魚(yú)躍醫(yī)療的營(yíng)收同比增速已下滑至個(gè)位數(shù)，扣非歸母凈利潤(rùn)更是連續(xù)兩年同比下滑。與此同時(shí)，魚(yú)躍醫(yī)療賬面現(xiàn)金儲(chǔ)備也較為可觀，2023年一季度末，公司賬面貨幣資金達(dá)37.16億元。海外業(yè)務(wù)方面，年報(bào)顯示，魚(yú)躍醫(yī)療2022年外銷(xiāo)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重約10%。魚(yú)躍醫(yī)療在近期一次調(diào)研中稱(chēng)，公司認(rèn)為外銷(xiāo)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)巨大，正在努力推進(jìn)核心板塊主要產(chǎn)品海外注冊(cè)證落地工作，以便更快地切入海外市場(chǎng)。2022年，魚(yú)躍醫(yī)療整體業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)的發(fā)展節(jié)奏正說(shuō)明其在經(jīng)營(yíng)質(zhì)量上也得到持續(xù)提升。伴隨著呼吸、血糖、感控三大成長(zhǎng)賽道的協(xié)同發(fā)展及各類(lèi)新品的陸續(xù)上市，魚(yú)躍醫(yī)療已踏上成長(zhǎng)新征程。
惡意漲價(jià)等風(fēng)波不斷企業(yè)發(fā)展被推上風(fēng)口浪尖
不過(guò)，早血氧儀、呼吸機(jī)等設(shè)備需求暴增的背景下，魚(yú)躍醫(yī)療也曾因惡意漲價(jià)、質(zhì)量問(wèn)題、服務(wù)不到位等多重指控被推上風(fēng)口浪尖。今年1月，魚(yú)躍醫(yī)療因惡心漲價(jià)被江蘇省丹陽(yáng)市市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)魚(yú)躍醫(yī)療集團(tuán)進(jìn)行調(diào)查，由于該公司此前售價(jià)94元的血氧儀在消費(fèi)者需求增加時(shí)，其將價(jià)格恢復(fù)到原銷(xiāo)售價(jià)格299元。這也讓消費(fèi)者認(rèn)為魚(yú)躍醫(yī)療在“發(fā)國(guó)難財(cái)”。之后，因哄抬血氧儀價(jià)格，魚(yú)躍醫(yī)療被罰款270萬(wàn)元。對(duì)此，魚(yú)躍醫(yī)療回應(yīng)稱(chēng)，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)合法合規(guī)，目前血氧儀沒(méi)有漲價(jià)，因成本上漲，公司取消了折扣和優(yōu)惠。公司根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)建立了合理完善的價(jià)格管控機(jī)制，保障疫情相關(guān)產(chǎn)品合法有序供應(yīng)。據(jù)了解，魚(yú)躍醫(yī)療對(duì)血氧儀售價(jià)上升的原因，歸結(jié)為“成本上漲”，但有部分知情人士表示，血氧儀原材料成本上漲到18元，而出貨價(jià)35元左右，“算上3倍營(yíng)銷(xiāo)成本，也才100元價(jià)格合適”，但是魚(yú)躍醫(yī)療血氧儀售價(jià)卻在299元，“因此不太合理”。而從另一家血氧儀供應(yīng)商康泰醫(yī)學(xué)的財(cái)報(bào)中注意到，一臺(tái)血氧儀售價(jià)為41元左右，但平均零售價(jià)為64.74元/臺(tái)，遠(yuǎn)低于魚(yú)躍醫(yī)療的299元/臺(tái)血氧儀售價(jià)。
對(duì)于終止發(fā)行GDR，不少股民表示支持。但從股價(jià)看，反應(yīng)相對(duì)平淡。截至6月12日，魚(yú)躍醫(yī)療小幅高開(kāi)，截至收盤(pán)報(bào)33.02元/股，漲幅 0.55%。01
魚(yú)躍醫(yī)療官宣半年后終止發(fā)行GDR
2022年12月8日，魚(yú)躍醫(yī)療召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了境外發(fā)行GDR相關(guān)的議案，同意公司發(fā)行GDR，并申請(qǐng)?jiān)谌鹗孔C券交易所（SIX Swiss Exchange）掛牌上市，GDR 以新增發(fā)的公司人民幣普通股（A股）作為基礎(chǔ)證券。根據(jù)公告，魚(yú)躍醫(yī)療擬發(fā)行GDR所代表的新增基礎(chǔ)證券A股股票不超過(guò)5012.39萬(wàn)股，不超過(guò)發(fā)行前公司總股本的5%。募資用于公司核心業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展和戰(zhàn)略投資，包括但不限于優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的兼并收購(gòu)及投資、建設(shè)境外研發(fā)中心及推進(jìn)全球產(chǎn)品研發(fā)計(jì)劃，以及建設(shè)全球產(chǎn)品銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)與售后服務(wù)體系。彼時(shí)，在決定發(fā)行GDR時(shí)，魚(yú)躍醫(yī)療方面表示，相關(guān)舉措系為滿(mǎn)足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進(jìn)一步提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力；魚(yú)躍醫(yī)療獨(dú)立董事曾指出，本次發(fā)行有利于拓展公司的國(guó)際融資渠道，滿(mǎn)足公司海內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展需求，提升公司國(guó)際化品牌和企業(yè)形象。
同年12月23日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理單》（受理序號(hào)：223086）及于2023年1月6日出具了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見(jiàn)通知書(shū)》。對(duì)于終止原因，魚(yú)躍醫(yī)療表示，考慮到國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)變化，通過(guò)對(duì)公司實(shí)際財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況、資金需求以及長(zhǎng)期業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行全面審視，后經(jīng)過(guò)謹(jǐn)慎的分析和溝通后，決定終止境外發(fā)行GDR事項(xiàng)。公司還表示，終止境外發(fā)行GDR不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展造成實(shí)質(zhì)性影響，不存在損害公司及全體股東利益的情形。02
業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn)三大賽道協(xié)同發(fā)展今年4月底，魚(yú)躍醫(yī)療先后發(fā)布了2022年年度報(bào)告及2023年第一季度報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，在去年同期業(yè)績(jī)高基數(shù)的背景下，魚(yú)躍醫(yī)療仍然能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn)。2022年魚(yú)躍醫(yī)療共取得營(yíng)業(yè)收入71.02億元，同比增長(zhǎng)3.01%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.95億元，同比增長(zhǎng)7.6%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~23.05億元，同比增長(zhǎng)91.88%。
受益于呼吸機(jī)、制氧機(jī)等需求增加，魚(yú)躍醫(yī)療在2023年一季度扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，增速接近2020年水平。數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收27.03億元，同比增加48.41%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.14億元，同比增加53.79%。此前的2021年和2022年，魚(yú)躍醫(yī)療的營(yíng)收同比增速已下滑至個(gè)位數(shù)，扣非歸母凈利潤(rùn)更是連續(xù)兩年同比下滑。與此同時(shí)，魚(yú)躍醫(yī)療賬面現(xiàn)金儲(chǔ)備也較為可觀，2023年一季度末，公司賬面貨幣資金達(dá)37.16億元。海外業(yè)務(wù)方面，年報(bào)顯示，魚(yú)躍醫(yī)療2022年外銷(xiāo)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重約10%。魚(yú)躍醫(yī)療在近期一次調(diào)研中稱(chēng)，公司認(rèn)為外銷(xiāo)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)巨大，正在努力推進(jìn)核心板塊主要產(chǎn)品海外注冊(cè)證落地工作，以便更快地切入海外市場(chǎng)。2022年，魚(yú)躍醫(yī)療整體業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)的發(fā)展節(jié)奏正說(shuō)明其在經(jīng)營(yíng)質(zhì)量上也得到持續(xù)提升。伴隨著呼吸、血糖、感控三大成長(zhǎng)賽道的協(xié)同發(fā)展及各類(lèi)新品的陸續(xù)上市，魚(yú)躍醫(yī)療已踏上成長(zhǎng)新征程。
惡意漲價(jià)等風(fēng)波不斷企業(yè)發(fā)展被推上風(fēng)口浪尖
不過(guò)，早血氧儀、呼吸機(jī)等設(shè)備需求暴增的背景下，魚(yú)躍醫(yī)療也曾因惡意漲價(jià)、質(zhì)量問(wèn)題、服務(wù)不到位等多重指控被推上風(fēng)口浪尖。今年1月，魚(yú)躍醫(yī)療因惡心漲價(jià)被江蘇省丹陽(yáng)市市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)魚(yú)躍醫(yī)療集團(tuán)進(jìn)行調(diào)查，由于該公司此前售價(jià)94元的血氧儀在消費(fèi)者需求增加時(shí)，其將價(jià)格恢復(fù)到原銷(xiāo)售價(jià)格299元。這也讓消費(fèi)者認(rèn)為魚(yú)躍醫(yī)療在“發(fā)國(guó)難財(cái)”。之后，因哄抬血氧儀價(jià)格，魚(yú)躍醫(yī)療被罰款270萬(wàn)元。對(duì)此，魚(yú)躍醫(yī)療回應(yīng)稱(chēng)，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)合法合規(guī)，目前血氧儀沒(méi)有漲價(jià)，因成本上漲，公司取消了折扣和優(yōu)惠。公司根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)建立了合理完善的價(jià)格管控機(jī)制，保障疫情相關(guān)產(chǎn)品合法有序供應(yīng)。據(jù)了解，魚(yú)躍醫(yī)療對(duì)血氧儀售價(jià)上升的原因，歸結(jié)為“成本上漲”，但有部分知情人士表示，血氧儀原材料成本上漲到18元，而出貨價(jià)35元左右，“算上3倍營(yíng)銷(xiāo)成本，也才100元價(jià)格合適”，但是魚(yú)躍醫(yī)療血氧儀售價(jià)卻在299元，“因此不太合理”。而從另一家血氧儀供應(yīng)商康泰醫(yī)學(xué)的財(cái)報(bào)中注意到，一臺(tái)血氧儀售價(jià)為41元左右，但平均零售價(jià)為64.74元/臺(tái)，遠(yuǎn)低于魚(yú)躍醫(yī)療的299元/臺(tái)血氧儀售價(jià)。
值得一提的是，在回應(yīng)漲價(jià)風(fēng)波時(shí)，魚(yú)躍醫(yī)療被繼續(xù)追問(wèn)時(shí)還表示，公司一直以來(lái)不斷加大研發(fā)投入、完善產(chǎn)品品質(zhì)，提升用戶(hù)體驗(yàn)；公司血氧儀產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)秀，質(zhì)量穩(wěn)定可靠，可連續(xù)快速準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)血氧飽和度及脈率指標(biāo)。
然而實(shí)際上，客戶(hù)高價(jià)買(mǎi)回的產(chǎn)品亦未能享有到高逼格的體驗(yàn)。有消費(fèi)者表示，其在魚(yú)躍天貓官方旗艦店買(mǎi)的制氧機(jī)“一到貨就被商家打電話(huà)催促給予好評(píng)，結(jié)果剛用兩天機(jī)器就壞了”。
2022年12月23日，CFDI發(fā)布醫(yī)療器械飛行檢查情況通告（2022年第5號(hào)），對(duì)12家企業(yè)飛檢不合規(guī)問(wèn)題進(jìn)行公示，其中魚(yú)躍醫(yī)療也赫然在列。具體不合規(guī)問(wèn)題涉及采購(gòu)、生產(chǎn)管理、質(zhì)量控制、不合格品控制以及不良事件監(jiān)測(cè)、分析和改進(jìn)五大方面。
——當(dāng)前，人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)的迅猛發(fā)展，給整個(gè)醫(yī)療行業(yè)帶來(lái)了技術(shù)基底上的根本性變化，傳統(tǒng)醫(yī)療設(shè)備正在面臨被更替的命運(yùn)；另一方面，人口老齡化、慢性病群體膨脹、醫(yī)療資源供需嚴(yán)重失衡以及地域分配不均等問(wèn)題，又制造了智慧醫(yī)療新需求。智慧醫(yī)療是智慧城市戰(zhàn)略規(guī)劃中一項(xiàng)重要的民生領(lǐng)域應(yīng)用，也是經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。行業(yè)一片紅海，醫(yī)療器械企業(yè)只有擁抱數(shù)智化，跟上數(shù)智化變革步伐，才能在未來(lái)有一席之地。比如在高端醫(yī)療影像領(lǐng)域，憑借智能化平臺(tái)技術(shù)迅速崛起的聯(lián)影醫(yī)療，就是最好的例子。魚(yú)躍醫(yī)療也曾官宣在董事長(zhǎng)吳群牽頭下打造“智慧魚(yú)躍”體系，目前推出了智能無(wú)創(chuàng)睡眠呼吸機(jī)等設(shè)備，但主要是集中在家用場(chǎng)景，To C特征明顯。如糖尿病管理等方向，魚(yú)躍醫(yī)療能否延續(xù)其品牌影響力尚未可知。此外，魚(yú)躍醫(yī)療雖已縱身投入數(shù)字化技術(shù)大潮，但過(guò)往的發(fā)展方式和思維很容易對(duì)其形成桎梏，能否真正抓住這一輪史詩(shī)級(jí)的機(jī)遇仍未可知。那么，在終止發(fā)行GDR后，魚(yú)躍醫(yī)療又會(huì)迎來(lái)什么樣的資本市場(chǎng)？未來(lái)公司能否抓住發(fā)展機(jī)遇？我們將持續(xù)關(guān)注。